学院概况

 “2018新时代金融创新与发展趋势”校友高峰论坛在上海财经大学行政楼一楼报告厅举办。论坛由国海证券股份有限公司证券资产管理分公司、市场营销总部总经理兼行政管理总部总经理,2005级金融学博士连剑平主持。五位发言嘉宾分别为:原浙商银行行长刘晓春、上海景领投资公司董事长张训苏、原浦发银行总行交易银行部总经理杨斌、上海道得投资管理合伙企业创始人武飞、领航投资香港有限公司CEO、Vanguard集团中国区总裁、先锋领航投资管理(上海)有限公司董事长林晓东。上海财经大学合作发展处处长陈红梅、金融学院党委书记刘莉亚、金融学院常务副院长柳永明出席本次论坛。

 

五位嘉宾就目前国内外环境及新的经济发展趋势,分别从商业银行创新、中国资本市场趋势、金融交易的数字化趋势、中国资本并购趋势、全球资产管理行业趋势五个不同的领域围绕会议主题分享了独家观点。

论坛以刘晓春校友的演讲开场。他围绕此次论坛的主题“金融创新”,结合当下时代背景,介绍了银行创新需要遵从的三项规则。首先创新不能违法违规。其次创新不能违背银行业务的基本逻辑。最后不能为了某项科技而创新,应该在创新时充分利用科技手段。使用技术创新可以从以下三个方面努力:首先利用技术对内部管理流程进行改造,其次整合现有业务分类,最后利用技术打通到企业内部管理,帮助企业更好的管理资金业务。此外,刘晓春校友提出,未来有两个业务方向需要引起重视,一是资产管理方向,二是金融市场业务。

张训苏校友围绕“中国资本市场趋势与金融创新”这一主题,指出创新首先应该关注市场背后的逻辑与机制。他从我国现状出发指出市场中的矛盾在更替,同时我国证券市场承担着解决实际问题的责任与使命,有时会显得脆弱。要研究创新与趋势首先要找到机制缺陷,这些缺陷可以通过比较中美股市差异,分析发展中出现的问题等方法来寻找。随后,他一针见血的指出证券市场存在的缺陷主要包括企业的价值形成机制,信息披露准确性,管理层与股东之间代理成本等公司内部的缺陷和缺乏劣汰机制等市场缺陷等。最后,张训苏校友针对市场创新提出了几点思考,创新的核心是调整定位,完善机制,转变发展模式。创新的同时做到基础扎实,风险可控。

第三位演讲嘉宾杨斌校友以“交易归本源,数字赢未来”为主题,分享了他对银行业发展的一些看法。杨斌校友首先提出四点值得思考的问题思考的,包括:如何践行“以客户为中心”的理念,怎样打破“主客二元的思维”,过去银行保守的文化如何走向开放共享,如何摆脱资本、网点与人员数量的约束。他强调,现阶段商业银行“危机“的实质是银行距离自己的客户远了,而移动支付弥补了这一缺陷。紧接着杨斌校友提到市场出现去渠道、去中心、去人工、个性化、定制生产、远程化、弹性管理等变化深刻地改变着企业,我们应当迎接并拥抱这些新变化。他认为商业银行应当回归交易银行的属性,是一次重构,主要体现从理念、产品、工具、平台等方面全面立体地提升。杨斌校友告诉我们浦发银行具体而言定位了五类重点客群作为业务的主要方向,在经营思路、组织架构、产品体系上进行升级,充分运用投行思维、互联网思维与供应链思维,发挥整合、嵌入与服务这三项核心能力。关于未来的发展趋势,他表示交易银行可以强化数字化经营与推进轻型化转型。

武飞校友认为自己是个并购理想主义者,他以“中国资本市场进入并购新时代”为主题,首先介绍了并购原因与并购的定位。他认为企业的成长分为内生性成长与外延性成长,而并购属于外延性成长。武飞校友提到中国并购事业的第一波浪潮是集中在2014年至2017年,主要原因是中国具备了足够的经济基础和政策支持。新三板推出5年后为中国企业募集了许多资金,为了保证成长速度跟上资金增长,许多企业出于管理需要而选择并购,而不是为了协同效应。他认为并购事业进入了新阶段。下一轮并购是为了产业而并购,而非出于市值管理的目的,会更加关注公司前景战略协同、提升的利润与现金流。未来并购的发生更多的考虑协同效应,应研究清楚并购业务、并购特色与并购的风险。

最后一位嘉宾林晓东校友以“全球资产管理行业新趋势”为主题大家分享了几个独特视角下的新观点。他提出在投资管理行业有三大主题,贪婪,替代品与颠覆性创新,其中贪婪是出现替代品与产生颠覆性创新的主要因素。过去美国投资者为主动股票管理人支付了高额的管理费,但从中并未获得显著的收益,同时机构投资者跑赢市场指数存在困难。高昂的管理费用催生了被动管理型产品与因子投资。越来越多的钱流入了以上两个替代型产品中,因子投资带来了分解收益的新工具。常用的因子有五个,分别是低波动,动量,价值,规模与质量。因子投资存在的问题是过去研究的超额收益都是事后收益,无法确定未来表现。寻找替代品的同时刺激了更多的创新,过去的市场中比较大的颠覆式创新有两个,一个是ETF,一个是目标日期基金。而这两个产品也是领航投资过去增长最快的产品。这些创新的后果是减少了投资者的管理费用支出,为投资者带来了实惠。

本次论坛思想撞击,灵感频现,现场气氛异常专注,最后论坛在热烈的交流互动中圆满结束。金融学院校友高峰论坛旨在汇聚高端校友资源,为大家提供一个交流思想,分析学术观点,互相学习,共同进步的平台。现场有150余名校友及在校生参加了论坛。大家纷纷被几位专家的观点吸引,讲座结束后依然意犹未尽,积极热烈的与几位嘉宾互动交流。同时与会校友表示,希望学院能够长久持续的推出类似活动,搭建一个持久的融汇业界和学界的优质平台。